[摘要] 从2014年开始，中国人经历了两轮震撼的大牛市：始于2014年11月，终于2015年6月的A股牛市；从2015年下半年开始的一线城市房地产牛市。如今，A股在低位徘徊，一线城市的房地产调控正在加码，于是一些投机资金转向了商品期货市场。
从2014年开始，中国人经历了两轮震撼的大牛市：始于2014年11月，终于2015年6月的A股牛市；从2015年下半年开始的一线城市房地产牛市。如今，A股在低位徘徊，一线城市的房地产调控正在加码，于是一些投机资金转向了商品期货市场。
图片来自东方IC
1：商品期货赚钱效应爆表
只要有赚钱效应，就不乏投机客的存在。在股市、一线城市房地产市场都被爆炒之后，嗅觉敏锐的投机客，又寻觅到了新的猎物，那就是商品期货。
以铁矿石例。去年12月10日，大连商品交易所铁矿石期货主力合约一度达到282.5元/吨的低位。但这也是铁矿石期货触底之日，在接下来的3个月时间，该品种在3月10日一度攀升到445.5元/吨的高位，大涨幅高达57.7%——即便去年房价涨幅冠绝的深圳，一年的累计涨幅也不到50%。
从成交量来看，近日铁矿石期货的投机氛围浓烈。比如在3月9日、10日两天，主力合约的成交量都超过了740万手，创出了历史新高——要知道铁矿主力合约在很长一段时间里的日均成交量不到200万手，即便是今年前段时间的上涨过程中，大多数时间也不过300多万手的交易量。
740万手是一个什么样的概念？一手是100吨铁矿石，按照新的价格计算，一手的价值高达4.3万元，740万手相当于3182亿元！
期货本身的高杠杆属性，也让炒房相形见绌。大连商品交易所官网数据显示，铁矿石合约的低保证金比例为合约价值的6%，这意味着理论上交易者的大杠杆可以达到17倍。如果一个人极其幸运，在282.5元的时候开了铁矿石合约的多单且一直持有，则他的总可能已经高达960%——当然，这样完美的操作发生的概率是极小的。
暴涨的情况在螺纹钢、焦炭等期货品种中表现也十分相似，下面是部分商品期货主力合约2015年12月10日以来的涨幅：
2：交易所开始治理投机
不过就在投机客玩得正high的时候，“降温令”下达。
3月9日，大连商品交易所发布“关于调整铁矿石品种涨跌停板幅度和低交易保证金标准的通知”，当中提到，“根据《大连商品交易所风险管理办法》，经研究决定，2016年3月9日结算时起，我所将铁矿石品种涨跌停板幅度调整至6%，低交易保证金标准调整至7%。”
在调整之前，铁矿石品种涨跌停板为5%，低交易保证金比例为6%。
3月10日，大连商品交易所再发“关于调整铁矿石品种交易手续费收取标准的通知”，当中称“自2016年3月14日起，铁矿石品种同一合约当日先开仓后平仓交易不再减半收取手续费，手续费标准恢复至成交金额的万分之0.6。”
无独有偶。上海期货交易所也在3月10日发布“关于做好当前市场风险控制工作的通知”，其中表示，“近期国内外经济和金融形势复杂多变，影响市场运行的不确定性因素增多，我所部分上市品种价格波动增大、成交活跃，请各会员单位做好风险防范工作，提醒投资者谨慎判断市场信息，理性投资，维护市场平稳运行。”
在交易所大幅提高投机者操作成本的情况下，商品期货炒作会否降温？还是继续一骑绝尘？
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